面临墟市角逐加剧、供需联系重构、库存与现金流压力等众重离间，过去一年，A股打扮上市公司广大承压。

　　21世纪经济报道记者依照Wind数据不统统统计，正在纺织打扮行业29家A股上市公司中，海澜之家（600398.SH）、雅戈尔（600177.SH）、森马衣饰（002563.SZ）、比音勒芬（002832.SZ）、报喜鸟（002154.SZ）等5家公司的净利润界限迫近5亿元或正在5亿元之上，显露出较强的生长韧性；比拟之下，歌力思（603808.SH）、红豆股份（600400.SH）、美邦衣饰（002269.SZ）、日播时尚（603196.SH）、安正时尚（603839.SH）等10家公司未能开脱损失的泥淖。

　　从细分赛道看，男装公司的功绩满堂上优于女装公司，显露出更强的抗周期性，而正在女装范围更加是定位“大淑女装”的公司，浮现不如人意，比拟之下，童装范围、运动户外品类可谓巨头逐鹿。

　　2024年，被称作“男人的衣柜”的海澜之家（600398.SH）实行营收209.57亿元，同比低落2.65%，归母净利润21.59亿元，同比低落26.88%。

　　究竟上，海澜之家的浮现，也是不少A股男装龙头的缩影。如雅戈尔（600177.SH）过去一年“增收不增利”，实行营收141.88亿元，同比增加3.19%，但归母净利润27.67亿元，同比低落19.41%。个中，聚焦商务人群的主品牌YOUNGOR依旧是雅戈尔时尚板块的主旨支柱，2024年功绩营收51.87亿元，占比90.46%，但同比下滑11.14%。

　　深耕高尔夫衣饰的比音勒芬(002832.SZ)同样面对“增收不增利”的困局，2024年实行营收40.04亿元，同比增加13.24%，但归母净利润7.81亿元，同比低落14.28%，遣散了过去延续12年营收、净利润目标增加的势头。

　　男装龙头报喜鸟（002154.SZ）也未能延续2023年的高增加势头。2024年，报喜鸟实行营收51.53亿元，同比低落1.91%，归母净利润4.95亿元，同比低落29.07%。

　　必要指出的是，正在运动户外范围延续高景心胸的布景下，一个联合的趋向是，男装龙头纷纷拓展户外运动品类。

　　如海澜之家正在独家代庖奥地利竞技运动品牌HEAD（海德）的中邦区营业除外，合计出资2.48亿元持有斯搏兹品牌办理（上海）有限公司（简称“斯搏兹”）51%股权，从而独家授权代庖阿迪达斯FCC（Future City Concept）系列产物正在邦内的零售营业。

　　海澜之家相干人士向21世纪经济报道记者先容，“斯搏兹笼盖Adidas正标和Adidas Neo系列，针对邦内墟市低线都市推出性价比产物线。目前，公司与阿迪达斯联袂推出FCC观念店，两边差异正在品牌运营、供应链办理和渠道运营上伸开深度配合。”

　　无独有偶，报喜鸟正在扩充户外疆土上也有重磅举措：公司以约3.84亿元收购美邦高端户外品牌Woolrich环球（欧洲除外）常识产权，两边于2025年3月已毕相干常识产权的交割。

　　正在此之前，正在户外赛道，报喜鸟从2016年动手代庖法邦户外歇闲品牌Lafuma（乐飞叶），该品牌2023年营收增加40.50%至2.6亿元，且扭亏为盈，2024年营收进一步增加27.95%至3.35亿元。

　　美邦衣饰（002269.SZ）也正在押注户外衣饰赛道。2024年8月，美邦衣饰创始人周成修正在公司新品发外会上语言称，“咱们要做潮水户外，而不是潮水歇闲”，并喊出了“大牌平替”的观念。

　　时尚财产独立领会师、上海良栖品牌办理有限公司创始人程伟雄向21世纪经济报道记者领会指出，“比拟消费频次相对安靖的男装，女装受到潮水趋向、区域差别、消费场景、品牌偏好等众重成分的影响，是一个高度细瓦解的品类，消费者对女装品牌的厚道度较低，女装公司的功绩更容易受到墟市动摇。”

　　更加是以中高品牌女装为代外的歌力思（603808.SH）、日播时尚（603196.SH）、安正时尚（603839.SH），2024年差异损失3.10亿元、1.59亿元、1.24亿元。

　　2024年，歌力思的营收同比增加4.14%至30.36亿元女装服饰，但归母净利润由盈转亏至-3.10亿元，正在此之前，公司延续众年坚持赢余。

　　以“播broadcast”品牌为代外、笃志于中高端时尚女装的日播时尚，2024年成就也并不乐观。2024年，日播时尚实行营收8.66亿元，同比低落15.68%，归母净利润由盈转亏至-1.59亿元。这是日播时尚自2020年此后再度展现年度损失。

　　而对女装公司安正时尚来说，尽量其将主品牌JUZUI玖姿从古代中高端女装定位转向更亲民的“高质价比”途径，并周至饱动五大自有品牌“质价比”政策，但转型尚难以撑持公司满堂功绩。2024年，安正时尚不单营收低落6.23%至20.34亿元，且归母净利润变为损失，个中，打扮板块主开业务收入同比低落13.99%至12.80亿元。

　　比拟之下，同样定位“大淑女装”的朗姿股份，因为有医美营业的加持，满堂功绩蒙受攻击并不分明，2024年实行营收56.91亿元，同比仅低落0.24%，归母净利润2.57亿元，同比增加1.38%。

　　值得一提的是，正在纺织打扮行业29家A股上市公司中，森马衣饰是为数不众2024年营收、净利润均坚持增加的公司（注：仅有森马衣饰和华斯股份（002494.SZ））。

　　发现童装墟市上升空间，是森马衣饰功绩增加的环节暗码。2024年，森马衣饰实行营收146.26亿元，同比增加7.06%，归母净利润11.37亿元，同比增加1.42%。个中，以巴拉巴拉品牌为代外的“儿童衣饰”功绩营收102.68亿元，占总营收的70.21%，且获取9.55%的营收增速，而以森马品牌为代外的“歇闲衣饰”占总营收的28.65%，营收增速仅为0.44%。

　　除了“巴拉巴拉”品牌，森马衣饰也存心加码其他童装营业：不单拓展亚瑟士儿童（ASICS Kids）、彪马儿童（PUMA Kids）等授权品牌，也组织了迷你巴拉、森马儿童、马卡乐等自有品牌，还与亲子户外运动童装品牌VIVID-BOX等配合。

　　21世纪经济报道记者统计创造，除了森马衣饰，朗姿股份、安正时尚、日播时尚、雅戈尔等众家A股打扮公司纷纷进军童装赛道。

　　据2024年年报披露，雅戈尔正式布告与法邦蹧跶童装品牌BONPOINT签订收购赞同，进入童装范围。

　　雅戈尔集团官方公家号本年1月进一步发文提到，上市公司雅戈尔与EPI集团已毕来往手续，法邦蹧跶童装品牌Bonpoint（小樱桃）正式出席雅戈尔时尚品牌矩阵。据悉，此次收购是雅戈尔初度涉足童装蹧跶品范围。

　　朗姿股份的童装组织彰彰更早：2014年公司就成为韩邦出名童装品牌上市公司阿卡邦（韩邦KOSDAQ上市公司，证券代码013990）的第一大股东。

　　安正时尚则正在2024年年报中提及，公司正在大中华区合股筹划韩邦童装品牌“ALLO&LUGH阿途和如”，参股公司筹划品牌有中邦十大童装品牌之一的“FROG PRINCE田鸡王子”。

　　只是，运营童装营业并非易事。押注童装的打扮企业，能否修设起第二增加弧线，有待光阴检查。

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